Il quadro di mercato in sintesi
La seduta è dominata dal rafforzamento generalizzato del dollaro statunitense, sostenuto da un riposizionamento aggressivo delle aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve. I punti chiave:
- EUR/USD arretra verso quota 1,1100 mentre il mercato sconta una Fed più restrittiva.
- USD/CAD aggiorna i massimi con le valute legate alle materie prime sotto pressione.
- USD/JPY si avvicina alla soglia psicologica di 160,00.
- GBP/USD testa il supporto nell’area 1,3285 – 1,3300.
Dollaro USA: il Dollar Index punta a 103,00
Il Dollar Index (DXY) prosegue la corsa mentre gli operatori restano concentrati sui dati relativi all’inflazione al consumo (CPI) e scommettono su un atteggiamento hawkish della banca centrale americana.
Secondo il FedWatch Tool del CME, la probabilità di un rialzo di 25 punti base del federal funds rate nella riunione di dicembre è salita all’87,1%, mentre quella di una stretta più aggressiva da 50 punti base si attesta al 12,9%. Il messaggio implicito nei prezzi è chiaro: il mercato ritiene che la Fed sarà costretta a proseguire il ciclo di rialzi per riportare l’inflazione sotto controllo.
Livelli tecnici da monitorare sul DXY
L’indice ha superato la precedente resistenza collocata tra 102,35 e 102,50, trasformandola in potenziale supporto dinamico, e ora si dirige verso l’area 103,00. Un consolidamento sopra tale livello aprirebbe la strada al test della successiva fascia di resistenza a 103,15 – 103,30.
EUR/USD sotto pressione tra Fed e petrolio
L’euro perde terreno su due fronti: da un lato il differenziale di tassi che torna a favorire il dollaro, dall’altro il rialzo delle quotazioni petrolifere, storicamente penalizzante per un’area economica importatrice netta di energia come quella dell’Eurozona.
I prezzi del greggio hanno guadagnato circa il 2% in assenza di segnali di progresso nei colloqui tra Stati Uniti e Iran, un fattore che alimenta i timori di un nuovo impulso inflazionistico importato per il Vecchio Continente.
Scenario tecnico EUR/USD
La coppia sta tentando di rompere al ribasso il supporto in area 1,1110 – 1,1125. In caso di cedimento confermato, il prossimo obiettivo si colloca nell’intervallo 1,1015 – 1,1030.
L’RSI è recentemente entrato in territorio di ipervenduto, ma lo spazio per ulteriore pressione ribassista resta ampio qualora emergano nuovi catalizzatori a favore del biglietto verde.
GBP/USD: tenuta del supporto a 1,3285 – 1,3300
La sterlina soffre la forza generalizzata della valuta americana e il clima di avversione al rischio innescato dal rincaro dell’energia. La riduzione dell’appetito per gli asset rischiosi tende infatti a penalizzare le valute ad alta beta come il pound.
Livelli operativi sul cable
GBP/USD è ripiegata verso il supporto 1,3285 – 1,3300. Una chiusura stabile sotto 1,3285 indirizzerebbe i prezzi verso la successiva area di domanda a 1,3185 – 1,3200.
Sul fronte opposto, serve un recupero deciso sopra 1,3300 per restituire slancio ai rialzisti: in quel caso l’obiettivo diventerebbe la resistenza a 1,3385 – 1,3400.
USD/CAD: rally in estensione, ma attenzione all’ipercomprato
Il cambio dollaro USA/dollaro canadese continua a salire, sostenuto dalle scommesse sui rialzi dei tassi americani. Va sottolineato un elemento interessante: nonostante il Canada sia un esportatore netto di petrolio, il loonie non sta beneficiando del rincaro del greggio, segnale della netta prevalenza del fattore “dollaro forte” su quello delle commodity. Anche le altre valute legate alle materie prime — come dollaro australiano e neozelandese — restano sotto pressione.
Resistenze e rischio di correzione
La resistenza più vicina si trova tra 1,4275 e 1,4290. Il superamento di quest’area proietterebbe il cambio verso 1,4385 – 1,4400.
Attenzione però al quadro degli oscillatori: l’RSI si trova in condizione di forte ipercomprato, situazione che aumenta sensibilmente la probabilità di un ritracciamento tecnico nel breve periodo.
USD/JPY verso 160,00: il nodo delle interventi della BoJ
Dopo settimane di compressione, USD/JPY ha finalmente superato la resistenza a 158,00 – 158,50 e si è portato in prossimità della soglia psicologica di 160,00.
Lo yen resta strutturalmente debole a causa dei tassi d’interesse ancora estremamente contenuti in Giappone rispetto al resto del G10. Il recente irrigidimento delle aspettative sulla Fed non fa che ampliare il differenziale di rendimento, alimentando le strategie di carry trade a sfavore della divisa nipponica.
Il rischio intervento resta il vero fattore imprevedibile
Il principale pericolo per i rialzisti su USD/JPY è rappresentato da un possibile intervento valutario della Bank of Japan e del Ministero delle Finanze. Resta però da verificare se le autorità giapponesi siano effettivamente disposte a intervenire agli attuali livelli: le operazioni precedenti hanno prodotto effetti solo temporanei, dal momento che il cambio è tornato rapidamente in area 160,00.
Per gli operatori, la lezione è chiara: eventuali interventi offrono opportunità di ingresso in controtendenza di breve durata, ma finché il divario di politica monetaria tra Fed e BoJ resterà così ampio, la direzione di fondo del cambio difficilmente cambierà.
