Wall Street in rialzo moderato: settori difensivi e ciclici compensano le perdite tecnologiche
I principali indici di Wall Street hanno chiuso in territorio positivo in una seduta caratterizzata da forte volatilità, con i guadagni nei settori energetico, delle utility e dei beni di consumo discrezionali che hanno più che compensato le perdite nel comparto tecnologico. Sullo sfondo, gli investitori continuano a monitorare con attenzione la fragile tregua in Medio Oriente, che mostra già i primi segnali di cedimento.
La situazione in Medio Oriente pesa sui mercati
Il cessate il fuoco a rischio
La tregua di due settimane tra Israele e i suoi avversari nella regione è tornata sotto pressione dopo che Israele ha ripreso i bombardamenti in Libano. L’Iran ha dichiarato che non vi sarà alcun accordo diplomatico finché gli attacchi non cesseranno, complicando ulteriormente i negoziati di pace previsti per la fine della settimana. La scarsità di traffico nello Stretto di Hormuz — uno dei corridoi energetici più strategici al mondo, attraverso cui transita circa il 20% del petrolio globale — ha alimentato l’incertezza sulle forniture energetiche, spingendo i prezzi del greggio al rialzo, pur mantenendosi al di sotto della soglia dei 100 dollari al barile.
Il commento degli analisti
Dustin Thackeray, partner e responsabile della gestione di portafoglio presso Crewe Advisors, ha sintetizzato il sentiment del mercato: «C’è confusione attorno al cessate il fuoco, mancanza di chiarezza su cosa comporti realmente e, di fatto, la tregua non si è ancora concretizzata. Il mercato sta iniziando a dubitare che la situazione sia così definita come si pensava inizialmente.»
Andamento degli indici principali
Nel corso della sessione, i tre principali indici americani hanno mostrato progressi contenuti ma significativi:
- Dow Jones Industrial Average: +44,47 punti (+0,09%) a 47.953,32
- S&P 500: +14,67 punti (+0,22%) a 6.797,48
- Nasdaq Composite: +59,52 punti (+0,26%) a 22.694,91
I movimenti arrivano all’indomani di una seduta particolarmente positiva, in cui S&P 500 e Nasdaq avevano registrato i maggiori rialzi giornalieri in oltre una settimana, mentre il Dow aveva segnato il miglior risultato in un anno.
I settori protagonisti della seduta
Energia e utility in evidenza
Il settore energetico dell’S&P 500 ha guadagnato lo 0,7%, mentre le utility si sono distinte come il comparto con la migliore performance percentuale della giornata, con un rialzo dell’1,8%. Entrambi i settori beneficiano tipicamente di un contesto geopolitico incerto, in quanto considerati asset difensivi o direttamente legati al prezzo dell’energia.
Amazon traina i beni di consumo discrezionali
Il settore dei beni di consumo discrezionali ha offerto un contributo determinante all’S&P 500, grazie soprattutto ad Amazon, che ha guadagnato il 3,7% dopo che il CEO ha annunciato che i servizi di intelligenza artificiale integrati nella divisione cloud AWS stanno generando ricavi annualizzati superiori ai 15 miliardi di dollari. Un dato che conferma il ruolo sempre più centrale dell’AI nell’ecosistema tecnologico e finanziario globale.
Pressione sul settore tecnologico
In controtendenza, il comparto tech ha subito vendite diffuse: Microsoft ha ceduto l’1,4% e Apple lo 0,5%. Particolarmente colpiti i titoli software, con l’iShares Expanded Tech-Software ETF in calo del 3,9%. Secondo Thackeray, si tratta probabilmente di prese di profitto e riposizionamento tattico dopo che questi titoli avevano mostrato una tenuta relativa nelle fasi iniziali del conflitto. Sul fronte del Dow Jones, i guadagni di Caterpillar e Honeywell hanno bilanciato le perdite di Salesforce e IBM.
Macroeconomia: inflazione e crescita sotto la lente
I dati macroeconomici pubblicati mostrano che l’inflazione negli Stati Uniti è aumentata come previsto a febbraio, con aspettative di un ulteriore incremento a marzo, in parte attribuibile all’impatto del conflitto in Medio Oriente sui prezzi energetici. Parallelamente, la crescita economica nel quarto trimestre si è rivelata più debole del previsto. Venerdì sarà pubblicato l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo, un dato atteso con grande attenzione dagli operatori di mercato per valutare l’effettivo impatto dell’aumento del costo del petrolio sull’economia reale.
Le aspettative sui tassi di interesse cambiano rapidamente
Il conflitto geopolitico sta ridisegnando le aspettative sui tassi della Federal Reserve. Secondo i dati elaborati da LSEG, i mercati monetari attribuiscono ora solo una probabilità del 30% a un taglio dei tassi di 25 punti base entro fine 2026, rispetto al 56% registrato il giorno precedente. Prima dello scoppio del conflitto, il consensus prevedeva due tagli nel corso dell’anno; ora, al contrario, si registra un aumento delle scommesse su un possibile rialzo dei tassi entro dicembre.
Movimenti societari da segnalare
Constellation Brands, produttore della birra Corona, ha guadagnato il 6,4% dopo aver riportato un calo delle vendite nel quarto trimestre inferiore alle attese degli analisti, dimostrando una resilienza operativa in un contesto difficile. Carlyle Group ha invece perso l’1,8% dopo che il suo principale fondo di credito privato ha registrato un’ondata di rimborsi anticipati, segnale di crescente tensione nel mercato del credito alternativo — un fenomeno che gli operatori istituzionali stanno monitorando con attenzione.
Breadth del mercato: la partecipazione al rialzo rimane contenuta
Sul NYSE, i titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,15 a 1, mentre sul Nasdaq il rapporto è stato di 1,14 a 1. L’S&P 500 ha registrato 39 nuovi massimi a 52 settimane e 19 nuovi minimi, mentre il Nasdaq ha segnato 85 nuovi massimi e 113 nuovi minimi — un dato che suggerisce una certa divergenza interna all’indice tecnologico, con molti titoli ancora sotto pressione nonostante il recupero complessivo.
