Il Dollar Index Perde Terreno tra Inflazione e Debolezza del Mercato del Lavoro
Il Dollar Index (DXY) ha registrato un marcato ribasso nella seduta di giovedì, dopo che i tentativi iniziali di recuperare quota sopra la media mobile a 50 giorni sono stati respinti con decisione dai venditori al livello di 98,087. L’inversione ribassista ha spinto l’indice sotto il livello di Fibonacci a 97,859, che ora funge da resistenza nel breve termine, lasciando il biglietto verde esposto a ulteriori pressioni al ribasso.
Accelera la Debolezza del Dollaro sui Dati Macro
La debolezza del dollaro si è intensificata dopo la pubblicazione dei dati su inflazione e mercato del lavoro, che hanno rafforzato le aspettative del mercato per un taglio dei tassi della Federal Reserve nella prossima riunione. Il DXY è sceso dello 0,2% a 97,62, mentre l’euro ha guadagnato lo 0,3% portandosi a 1,1731 dollari e il dollaro è scivolato a 147,42 yen.
Inflazione USA: CPI Supera le Attese ma Non Spaventa i Mercati
L’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) è aumentato dello 0,4% ad agosto, raddoppiando il guadagno del mese precedente e superando le previsioni che indicavano un incremento dello 0,3%. Su base annuale, l’inflazione è salita al 2,9%, in linea con le stime ma segnando il ritmo annuale più elevato da gennaio.
Richieste di Sussidi di Disoccupazione ai Massimi da 4 Anni
L’impatto del CPI sui rendimenti dei Treasury e sul dollaro è stato tuttavia attenuato da un balzo significativo nelle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione. Le richieste sono aumentate di 27.000 unità a 263.000, il livello più alto degli ultimi quattro anni, contro aspettative per 235.000. Questo deterioramento del mercato del lavoro sta assumendo un ruolo sempre più centrale nelle deliberazioni di politica monetaria della Fed. “Il dato sull’inflazione di oggi non è sufficientemente elevato da far deragliare un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base”, ha osservato Josh Jamner di ClearBridge, sottolineando come la Fed rimanga concentrata sulla stabilità occupazionale.
Rendimenti dei Treasury in Calo: Il Mercato Obbligazionario Reagisce
I rendimenti lungo tutta la curva dei Treasury hanno inizialmente registrato un calo, con il decennale che è sceso al 4,00% prima di rimbalzare al 4,021%. Il rendimento del biennale è calato al 3,50%, mentre il trentennale si è portato al 4,658%. I mercati obbligazionari rimangono sensibili ai segnali contrastanti tra pressioni inflazionistiche e debolezza del mercato del lavoro.
Le Probabilità di un Taglio dei Tassi Fed
I futures sui Fed funds riflettono questa tensione, con i dati del CME FedWatch che prezzano una probabilità del 91-94% per un taglio di 25 punti base alla prossima riunione del FOMC, e una probabilità del 6-9% per un movimento più ampio di 50 punti base.
Analisi Tecnica del DXY: Pressioni Ribassiste Persistenti
Dal punto di vista tecnico, il DXY rimane sotto pressione. Il livello di 97,859 si è ora trasformato in resistenza, mentre il prossimo supporto chiave si trova al minimo settimanale di 97,253. Una rottura di questo livello esporrebbe il minimo principale a 97,109. L’azione dei prezzi rimane pesante sotto la media mobile a 50 giorni a 98,100, e i venditori continuano a dominare al di sotto di questa soglia. La struttura tecnica suggerisce che il sentiment ribassista potrebbe persistere nel breve termine.
Prospettive per il Dollaro e la Politica Monetaria
Con l’inflazione che mostra segnali di consolidamento ma le richieste di sussidi che segnalano debolezza nel mercato del lavoro, i trader sono sempre più convinti che la Fed fornirà almeno un taglio di 25 punti base la prossima settimana. I rendimenti dei Treasury potrebbero trovare supporto vicino ai livelli attuali, ma a meno che i dati sul lavoro non si stabilizzino, il Dollar Index potrebbe ritestare il supporto a 97,109. Le prospettive a breve termine rimangono ribassiste per il biglietto verde, a meno che non riesca a riconquistare con convinzione la fascia di resistenza 97,859-98,100. Il mercato forex continuerà a monitorare attentamente i prossimi dati economici e le comunicazioni della Fed per ulteriori indicazioni sulla direzione della politica monetaria statunitense.
