Mercati USA sotto pressione: tech, crypto e retail pesano sull’S&P 500
I futures azionari statunitensi hanno mantenuto martedì un tono decisamente negativo, con i futures sull’S&P 500 in calo dello 0,68% e diretti verso la quarta sessione consecutiva di perdite, la serie più lunga dallo scorso agosto. Gli operatori non stanno abbandonando in massa le posizioni, ma l’atteggiamento è chiaramente difensivo. Il comparto tecnologico continua a scivolare, le criptovalute hanno rotto livelli chiave di supporto, e il mercato sembra voler alleggerire l’esposizione in attesa di segnali più chiari.
Il rally dell’intelligenza artificiale sta perdendo slancio?
Il progressivo indebolimento dei titoli vincitori dell’anno continua a pesare sul sentiment generale. Nvidia ha registrato un ulteriore calo nelle contrattazioni premarket, portando la perdita mensile a circa l’8% in vista della pubblicazione dei risultati trimestrali prevista per mercoledì. Questo appuntamento sta assumendo sempre più i contorni di un vero e proprio referendum sul sentiment di mercato piuttosto che un semplice aggiornamento trimestrale. Anche Amazon e Microsoft hanno mostrato debolezza, mentre Palantir ha ceduto un ulteriore 2%. L’aspetto più preoccupante è l’assenza di acquirenti pronti a intervenire sui ribassi, un comportamento insolito per un gruppo di titoli che ha trainato il mercato per gran parte dell’anno.
Tensioni nel credito privato colpiscono il settore AI
I mercati del credito hanno aggiunto un ulteriore elemento di preoccupazione. Blue Owl Capital ha registrato un nuovo calo dopo il brusco ribasso di lunedì, lasciando gli investitori del suo fondo di credito privato con perdite e rimborsi congelati fino al prossimo anno. Quando i finanziatori che sostengono i data center per l’intelligenza artificiale mostrano segni di difficoltà, il mercato presta particolare attenzione. Le dichiarazioni di Sundar Pichai, che ha definito alcune parti del boom dell’AI come “irrazionali”, non hanno certo contribuito a migliorare l’umore degli investitori.
Bitcoin anticipa un’ulteriore avversione al rischio?
La breve rottura di Bitcoin sotto i $90.000 non è stata catastrofica, ma certamente significativa. Il calo dal record di ottobre sopra i $126.000 sta progressivamente erodendo l’appetito per il rischio, specialmente nei portafogli tech-heavy che includono anche esposizione crypto. Il Nasdaq-100 è in calo di circa il 4% a novembre e sta sostanzialmente seguendo lo stesso ritmo di Bitcoin. MicroStrategy (MSTR), il proxy azionario con leva su Bitcoin, si preparava a un’altra sessione difficile, e questo tende ad amplificare la cautela generale. In sintesi: gli operatori non sono ansiosi di aumentare l’esposizione ad asset ad alto beta mentre le criptovalute continuano a perdere terreno.
I segnali di stress dei consumatori emergono dai risultati trimestrali
Home Depot ha confermato la cautela generale quando ha mancato le aspettative sugli utili e tagliato le previsioni. La domanda è rimasta debole, i progetti di grande entità non si sono materializzati e il turnover immobiliare è rimasto stagnante. Il management ha dichiarato di non vedere catalizzatori evidenti per un miglioramento nel breve termine, e il titolo è crollato di oltre il 4% nelle contrattazioni premarket. Per un retailer che tipicamente beneficia di proprietari di case finanziariamente stabili, questo non è certo un segnale incoraggiante per l’economia reale.
I rendimenti obbligazionari offrono qualche sollievo?
I rendimenti dei Treasury sono leggermente scesi, con il decennale vicino al 4,10%, ma il cambiamento più significativo riguarda il calo delle probabilità di un taglio dei tassi a dicembre, ora sotto il 50%. Gli operatori cercano chiarezza e riceveranno una serie intensa di dati macroeconomici questa settimana: ADP Employment Change martedì, dati sul commercio mercoledì e nonfarm payrolls giovedì.
Prospettive tecniche e fondamentali per l’S&P 500
Dal punto di vista tecnico, l’E-mini S&P 500 si dirige verso un test della zona chiave di ritracciamento tra 6625,50 e 6548,00. È qui che gli operatori cercheranno un rimbalzo o, in caso di rottura del livello inferiore, un’accelerazione al ribasso più marcata. Sul fronte fondamentale, se Nvidia rassicurerà il mercato con risultati solidi e Bitcoin si stabilizzerà, gli acquirenti sui ribassi potrebbero tornare nella seconda parte della settimana. In caso contrario, le vendite probabilmente si estenderanno alla prossima settimana mentre il posizionamento si ricalibra. Per ora, gli operatori mantengono posizioni contenute e attendono che il mercato mostri la sua direzione.
