Il rafforzamento dello yuan cinese raggiunge nuovi record
La valuta cinese ha toccato il livello più alto degli ultimi 10 mesi contro il dollaro americano venerdì, posizionandosi per registrare il maggior guadagno mensile da maggio. Il movimento è stato sostenuto dai fixing giornalieri decisi della banca centrale e dal forte momentum del mercato azionario cinese.
Performance dello yuan onshore e offshore
Lo yuan onshore si è rafforzato fino a 7,126 per dollaro, il livello più forte dal 6 novembre 2024, prima di ridurre parzialmente i guadagni e stabilizzarsi intorno alle 04:15 GMT. La controparte offshore ha mostrato movimenti limitati a 7,124, dopo aver brevemente superato la soglia di 7,12 durante la notte, toccando un massimo decennale di 7,1160.
Fattori chiave del rafforzamento
Christopher Wong, stratega FX presso OCBC Bank, ha evidenziato come i recenti guadagni del mercato azionario cinese e le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il prossimo mese dovrebbero contribuire a ripristinare la fiducia degli investitori e sostenere lo yuan. “Potrebbe esserci ulteriore spazio per l’apprezzamento del RMB qualora l’economia cinese mostri una stabilizzazione più sostenuta”, ha affermato Wong.
Dinamiche del dollaro e performance mensile
L’indice del dollaro a sei valute si avvia verso un calo mensile del 2%, spinto dalle crescenti scommesse su un imminente allentamento monetario della Fed. Lo yuan ha guadagnato l’1,0% contro il dollaro questo mese, dirigendosi verso il maggior incremento da maggio, mentre la People’s Bank of China (PBOC) ha continuato a segnalare supporto per una valuta più forte attraverso fixing giornalieri decisi.
Record dello yuan offshore
Lo yuan offshore ha registrato un rialzo dell’1,2% nel mese corrente, segnando la migliore performance annuale. Prima dell’apertura del mercato, la banca centrale ha fissato il tasso di riferimento a 7,1030 per dollaro, 244 pips più forte rispetto alla stima di Reuters e al livello più robusto dal 6 novembre.
Strategia della PBOC e prospettive di mercato
Lo spot yuan può negoziare entro un massimo del 2% su entrambi i lati del punto medio fisso ogni giorno. Goldman Sachs ha sottolineato in una nota come ci sia stato un “bias asimmetrico” per il fixing USD/CNY verso il basso, dimostrando l’intenzione della PBOC di progettare un apprezzamento graduale del RMB dopo la tregua commerciale USA-Cina di metà maggio.
Previsioni degli analisti
Goldman Sachs prevede che il cambio USD/CNH scenderà gradualmente a 7,1 nei prossimi 1-2 mesi e a 7,0 entro fine anno, riflettendo una visione ottimistica sulla stabilità e forza della valuta cinese.
Sviluppi nel mercato monetario di Hong Kong
Il Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR) ha continuato a salire su tutte le scadenze, riflettendo i recenti prelievi di liquidità da parte della banca centrale de facto della città e i forti rimbalzi del dollaro locale. Il tasso overnight è salito sopra il 4% venerdì per la prima volta da maggio, segnando il maggior rimbalzo mensile da quando sono iniziate le registrazioni nel 2006. Questi movimenti indicano una stretta delle condizioni di liquidità nel sistema finanziario di Hong Kong, in linea con le dinamiche più ampie dei mercati valutari asiatici e le politiche monetarie coordinate nella regione.
