Wall Street in calo: Broadcom innesca nuove preoccupazioni sulla redditività dell’intelligenza artificiale
I mercati azionari statunitensi hanno registrato una seduta negativa venerdì, con l’S&P 500 e il Nasdaq che hanno abbandonato i massimi storici a causa delle rinnovate preoccupazioni sulla redditività dell’intelligenza artificiale nel settore tecnologico. Il forte ribasso di Broadcom ha oscurato l’ottimismo recente legato alla posizione meno restrittiva della Federal Reserve sui tagli dei tassi fino al 2026, alimentando una rotazione settoriale che penalizza i colossi tecnologici growth. Alle 16:09 GMT, il Dow Jones Industrial Average ha ceduto 230 punti (-0,47%), mentre l’S&P 500 è sceso dell’1,19% e il Nasdaq Composite ha perso l’1,79%. Nonostante il ritracciamento, tutti e tre i principali indici mantengono guadagni settimanali dopo il terzo taglio dei tassi d’interesse della Fed nel 2025.
Perché Broadcom ha scatenato nuove ansie sul comparto AI?
Le azioni di Broadcom sono crollate di oltre l’8% dopo che il produttore di chip ha avvertito che i margini sulle vendite dei suoi sistemi AI potrebbero ridursi, nonostante previsioni di ricavi trimestrali solidi e aspettative di un raddoppio delle vendite di chip AI su base annua. Gli investitori si sono concentrati sulla compressione dei margini piuttosto che sulla crescita dei ricavi, sollevando interrogativi più ampi sulla sostenibilità dei rendimenti lungo l’intera catena di fornitura dell’intelligenza artificiale.
Pressione sull’intero settore dei semiconduttori
Il movimento ribassista ha contagiato l’intero comparto dei semiconduttori. Advanced Micro Devices ha perso l’1%, mentre il Philadelphia Semiconductor Index è sceso dell’1,5%. Le azioni di Oracle hanno registrato un ulteriore calo del 2,3% il giorno dopo aver pubblicato outlook deboli, aggravando i timori che la spesa aziendale in AI possa rivelarsi meno redditizia di quanto precedentemente ipotizzato. Questi segnali stanno spingendo gli analisti a riconsiderare le valutazioni premium assegnate ai titoli legati all’intelligenza artificiale.
La leadership di mercato si sta ampliando oltre le Big Tech?
Mentre il settore tecnologico ha pesato sugli indici principali, l’ampiezza di mercato è migliorata significativamente. Nove degli 11 settori dell’S&P 500 hanno chiuso in territorio positivo, con finanziari, sanità e industriali che hanno attratto flussi di capitale. Visa, UnitedHealth Group e GE Aerospace hanno registrato guadagni, evidenziando la domanda per titoli value e ciclici. Il Russell 2000 ha continuato a sovraperformare, estendendo il suo vantaggio trimestrale rispetto all’S&P 500, mentre gli investitori privilegiano azioni small-cap e società focalizzate sul mercato domestico.
Settore sanitario in evidenza
Il comparto sanitario si è distinto tra i settori più performanti, riflettendo un interesse difensivo parallelo alla rotazione fuori dai titoli growth legati all’AI. Questa dinamica suggerisce che gli investitori stanno diversificando i portafogli in previsione di una maggiore volatilità nei titoli tecnologici ad alta valutazione.
Come sta influenzando la politica Fed il posizionamento dei trader?
I funzionari della Federal Reserve hanno inviato messaggi contrastanti dopo il taglio dei tassi di questa settimana. Alcuni policymaker, tra cui il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee, hanno messo in guardia contro un allentamento troppo rapido mentre l’inflazione rimane elevata. Nonostante ciò, i mercati futures continuano a prezzare 50 punti base di tagli entro la fine del 2026, più di quanto proiettato dalle ultime stime della Fed.
Divergenze nelle comunicazioni della banca centrale
La presidente della Fed di Philadelphia Anna Paulson ha aggiunto che i rischi per il mercato del lavoro ora superano le preoccupazioni sull’inflazione, rafforzando le aspettative che la politica monetaria rimarrà accomodante qualora l’occupazione dovesse indebolirsi. Questa divergenza nelle comunicazioni sta creando incertezza tra gli operatori di mercato.
Prospettive di mercato: orientamento cauto nel breve termine
Nel breve periodo, il trading azionario probabilmente rimarrà volatile. La pressione sui leader dell’AI come Broadcom suggerisce un’ulteriore fase di consolidamento per il Nasdaq, mentre il miglioramento dell’ampiezza di mercato e le aspettative stabili sui tagli dei tassi sostengono i titoli value e small-cap. Per i trader attivi, l’orientamento favorisce un’esposizione selettiva al di fuori delle mega-cap tecnologiche fino a quando non emergerà maggiore chiarezza sugli utili relativi ai margini AI e la comunicazione della Fed diventerà più coerente. La diversificazione settoriale appare la strategia più prudente in questo contesto di transizione della leadership di mercato.
