Dinamiche di Mercato per Oro e Argento in Attesa della Fed
I metalli preziosi mostrano andamenti divergenti mentre i mercati attendono le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve. L’oro ha perso terreno mercoledì, scivolando sotto la soglia psicologica dei 3.400 dollari l’oncia, con lo spot gold (XAU/USD) che scambia intorno a 3.385 dollari, registrando un calo dello 0,11% nella sessione. Il rafforzamento del dollaro americano ha pesato sulle quotazioni del metallo giallo, nonostante il contesto geopolitico incerto e i dati macroeconomici statunitensi deludenti. “Gli investitori stanno privilegiando la liquidità nonostante le crescenti incertezze geopolitiche”, ha commentato uno stratega senior di Mitsui Global, evidenziando come questo fattore stia limitando il potenziale rialzista dell’oro nel breve termine.
Silver Mostra Maggiore Resilienza
L’argento (XAG/USD) ha dimostrato una performance più solida, mantenendosi a 37,24 dollari dopo aver toccato un massimo intraday di 37,26 dollari. Il metallo bianco continua a beneficiare di una domanda industriale robusta e dei flussi verso asset rifugio, particolarmente sostenuti dalle aspettative di un ammorbidimento della politica monetaria.
Dati Macro USA Deludenti Alimentano Aspettative di Tagli
L’attenzione degli operatori si concentra sull’annuncio della Fed, specialmente dopo una serie di dati economici sotto le attese. Le vendite al dettaglio statunitensi sono crollate dello 0,9% su base mensile a maggio, mentre la produzione industriale si è contratta dello 0,2%, segnando il secondo calo in tre mesi. Su base annua, le vendite al dettaglio hanno rallentato al 3,3%, in netto calo rispetto al 5,0% di aprile. Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati stanno ora prezzando circa 44 punti base di tagli dei tassi entro la fine del 2025. Il rendimento del Treasury decennale USA è sceso al 4,403%, mentre i rendimenti reali sono diminuiti di cinque punti base al 2,103%, riflettendo le crescenti aspettative di allentamento monetario.
Domanda Strutturale delle Banche Centrali
Nel lungo periodo, l’oro rimane sostenuto da fattori strutturali fondamentali. L’ultimo sondaggio del World Gold Council ha rivelato che il 95% delle banche centrali prevede di aumentare le proprie riserve auree nei prossimi 12 mesi. Questa tendenza rafforza un solido pavimento di domanda per il lingotto, specialmente mentre cresce l’interesse globale per la de-dollarizzazione. Goldman Sachs ha riconfermato le proprie previsioni rialziste, stimando che l’oro raggiungerà 3.700 dollari l’oncia entro fine anno e 4.000 dollari entro metà 2026, trainato dagli acquisti delle banche centrali e dal calo dei tassi reali.
Analisi Tecnica: Oro in Trading Range, Argento in Breakout
Gold (XAU/USD) – Consolidamento in Corso
L’oro si muove lateralmente intorno a 3.382 dollari dopo aver fallito il superamento della zona di resistenza a 3.400 dollari. Il prezzo rimane confinato in un range tra 3.373 e 3.400 dollari, con movimenti laterali che indicano indecisione del mercato. Nonostante una trendline rialzista dal 11 giugno supporti il trend più ampio, i rialzisti faticano a riprendere il controllo sopra la media mobile esponenziale a 50 periodi (3.389 dollari), che si è appiattita indicando momentum neutrale. Un breakout sostenuto sopra 3.400 dollari potrebbe aprire la strada verso 3.423 e 3.448 dollari, ma l’incapacità di mantenere il supporto della trendline a 3.373 dollari rischierebbe un movimento verso 3.355 o 3.338 dollari.
Silver (XAG/USD) – Momentum Rialzista Confermato
L’argento scambia intorno a 37,23 dollari, in rialzo dopo aver superato il livello di resistenza a 37,01 dollari. La struttura dei prezzi mostra un forte impulso rialzista dopo il consolidamento sopra la EMA-50 (36,58 dollari), che continua ad agire come supporto dinamico. Il recente breakout è supportato da minimi crescenti e una trendline ascendente ben definita, suggerendo un momentum rialzista sostenuto. Se il prezzo mantiene forza sopra 37,01 dollari, la prossima resistenza da monitorare si trova a 37,54 dollari, seguita da 37,92 dollari. Sul lato ribassista, una chiusura sotto 36,79 dollari indicherebbe debolezza, innescando possibilmente un retest di 36,20 dollari. Il trend rialzista più ampio rimane intatto finché l’argento si mantiene sopra la trendline ascendente e la EMA-200 (35,39 dollari), che fornisce un importante supporto strutturale.
