Fine dello shutdown federale USA: mercati in ripresa
La sessione odierna, come quella precedente, è caratterizzata dalla conclusione di uno stallo di bilancio senza precedenti negli Stati Uniti. Wall Street ha superato relativamente bene l’ultima crisi politica durata oltre 40 giorni. Dopo un breve rimbalzo, i mercati azionari hanno mostrato segni di incertezza martedì mattina, mentre gli investitori si interrogano se i titoli tecnologici abbiano raggiunto valutazioni eccessive. Il termine dell’impasse di bilancio statunitense è ormai sostanzialmente concluso. Dopo più di 40 giorni di stallo, lo shutdown dovrebbe terminare mercoledì. Il compromesso bipartisan raggiunto al Senato sta attraversando la Camera dei Rappresentanti – una mera formalità – prima di arrivare sulla scrivania di Donald Trump per la firma. Dal punto di vista legale, il processo dovrebbe concludersi entro mercoledì 13 novembre, segnando la fine di uno stallo di 43 giorni, il più lungo degli undici shutdown nella storia degli Stati Uniti. Circa 1,6 milioni di dipendenti federali sono pronti a tornare al lavoro.
Wall Street celebra la risoluzione politica
Questa risoluzione ha innescato un marcato rimbalzo a Wall Street, sempre pronta a trasformare qualsiasi segnale positivo in un rally significativo. Il Nasdaq 100 è salito del 2,2% alla chiusura, recuperando circa la metà delle perdite recenti. La fine del blocco federale rimuove uno dei fattori di rischio che pesavano sull’economia statunitense e, di conseguenza, sui mercati finanziari. In precedenza, l’Europa aveva già scontato il lieto fine, con l’indice Euro Stoxx 50 in rialzo dell’1,8%, trainato da titoli ciclici e finanziari. Tuttavia, nelle contrattazioni pre-mercato, sia l’S&P 500 che il Nasdaq hanno registrato cali, appesantiti da rinnovate preoccupazioni sul fatto che l’intelligenza artificiale possa generare più aspettative che profitti concreti.
Titoli AI sotto i riflettori: entusiasmo e cautela
I titoli legati all’intelligenza artificiale hanno guidato il rialzo, in particolare Nvidia (+5,8%), Micron (+6,5%) e Palantir (+8,8%). Non perché il settore sia particolarmente sensibile agli shutdown governativi (in realtà, non ne è minimamente influenzato), ma perché questi titoli agiscono come calamite per gli investitori completamente attratti dal tema AI. Il recente consolidamento nei titoli tecnologici ha fornito un punto di ingresso più accessibile rispetto a un mese fa. Tuttavia questa mattina, i titoli tech mostrano segni di affaticamento. Nvidia è scesa dopo che SoftBank ha deciso di monetizzare la propria partecipazione, incassando quasi 6 miliardi di dollari. CoreWeave, un altro nome legato all’AI, è crollato dopo aver ridotto le previsioni sui ricavi.
Sentiment misto sui mercati: tra ottimismo e prudenza
Altrove, l’umore è stato contrastante. Rocket Lab è volata grazie a vendite record, mentre Paramount Skydance ha promesso maggiori investimenti nello streaming (e minori costi, una combinazione che suona ambiziosa). Gli utili aziendali nel complesso stanno crescendo a un ritmo sostenuto, anche se forse non abbastanza da giustificare le valutazioni elevate del settore. Con la fine dello shutdown, la prossima domanda riguarda la rapidità con cui verranno pubblicati i dati economici statunitensi arretrati. Gli investitori non amano operare in un clima di incertezza. L’esperienza passata suggerisce che alcune cifre chiave potrebbero essere pubblicate abbastanza rapidamente. Un economista di Deutsche Bank citato da Bloomberg ha osservato che in un episodio precedente nel 2013, il rapporto mensile sull’occupazione fu pubblicato solo tre giorni dopo la fine dello shutdown.
Tensioni commerciali e geopolitiche in primo piano
Sul fronte commerciale, Donald Trump ha espresso ottimismo riguardo a imminenti accordi con Svizzera e India. Su un fronte diverso, le relazioni USA-Cina rimangono prevedibilmente tese. Nonostante gli accordi recenti, entrambe le parti si stanno minando a vicenda dietro le quinte. Washington sta interrompendo le forniture di chip a Pechino, mentre la Cina starebbe elaborando un piano per impedire all’esercito statunitense di accedere ai magneti di terre rare. In Giappone, la luna di miele tra l’arcipelago e il suo nuovo Primo Ministro, Sanae Takaichi, è stata di breve durata. Già sotto pressione per il generoso pacchetto fiscale che si prepara a svelare, la leader è finita sotto pressione diplomatica la scorsa settimana dopo aver suggerito che un ipotetico attacco cinese a Taiwan potrebbe provocare una risposta militare da Tokyo.
Performance dei mercati asiatici ed europei
Nella regione Asia-Pacifico, dove la fine dello stallo di bilancio statunitense era già stata celebrata ieri, i mercati hanno registrato per lo più cali modesti. Australia, Giappone, Hong Kong, India e Taiwan sono tutti scesi di meno dello 0,3%, la Cina continentale dello 0,8%. La Corea del Sud, sostenuta dal suo indice ad alta componente tecnologica, è riuscita a guadagnare lo 0,8% dopo essere rimbalzata del 3% il giorno precedente. I mercati europei mantengono un atteggiamento rialzista, sostenuti dalla risoluzione della crisi politica americana e da fondamentali aziendali solidi, anche se permane la cautela sulle valutazioni dei titoli tecnologici legati all’intelligenza artificiale.
