Il dollaro americano perde terreno mentre cresce l’attesa per il taglio dei tassi Fed
L’indice del dollaro USA sta scivolando verso livelli critici di supporto, con i mercati che prezzano una probabilità dell’87% di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve nella prossima riunione. I dati ISM manifatturieri deludenti hanno intensificato la pressione sulla valuta americana, aprendo scenari ribassisti per dicembre 2025.
Analisi tecnica dell’indice DXY: livelli chiave sotto osservazione
L’indice del dollaro USA (DXY) sta testando zone di supporto cruciali che potrebbero determinare la direzione di breve termine. Il prezzo sta premendo contro la media mobile a 50 giorni a quota 99.047 e il minimo oscillante a 98.991. Una rottura al ribasso di entrambi questi livelli non rappresenterebbe semplicemente una fase di debolezza temporanea, ma segnalerebbe un’accelerazione delle vendite con possibile liquidazione di posizioni lunghe. Il prossimo obiettivo ribassista si colloca nella zona di ritracciamento compresa tra 98.307 e 97.814. La tendenza di breve periodo rimane orientata al ribasso finché i prezzi si mantengono sotto la media mobile a 200 giorni posizionata a 99.669. Alle 15:35 GMT, il DXY quota 99.217, in calo dello 0.26%.
Mercati concentrati sulla Fed: cosa aspettarsi dalla riunione di dicembre
Il biglietto verde fatica a trovare sostegno mentre gli operatori si preparano a quello che potrebbe essere l’ultimo taglio dei tassi dell’anno da parte della Federal Reserve. I mercati futures prezzano attualmente una probabilità dell’87% di una riduzione di 25 punti base nella prossima riunione, in netto aumento rispetto al 63% di un mese fa. Questa quasi certezza sta pesando significativamente sul dollaro.
Prospettive post-dicembre: scenario incerto per il 2025
Lo scenario oltre dicembre appare più nebuloso. I mercati monetari mostrano scarso appetito per ulteriori tagli prima della primavera 2025, e alcuni analisti stanno ipotizzando un possibile “taglio hawkish” — una riduzione accompagnata da segnali che i policymaker non hanno fretta di allentare nuovamente la politica monetaria. Gli economisti di Goldman Sachs hanno espresso chiaramente la loro visione: con il taglio di dicembre ormai quasi completamente prezzato, l’attenzione del mercato si sposterà sulle mosse successive. Secondo la banca d’affari americana, il mercato sta sottovalutando le probabilità di interventi nel primo trimestre 2025, specialmente considerando l’ondata di dati sul mercato del lavoro attesi prima della riunione di gennaio.
Valute europee in rialzo sulla debolezza del dollaro
Dall’altra parte dell’Atlantico, l’euro ha raggiunto un massimo di due settimane vicino a $1.1615, cavalcando la debolezza del dollaro. La sterlina britannica ha ceduto lo 0.2% a $1.3211, prendendo una pausa dopo la migliore settimana degli ultimi tre mesi — un rally di sollievo seguito alla presentazione del budget da parte del Ministro delle Finanze Rachel Reeves.
Rendimenti obbligazionari in rialzo: ottimismo sulla crescita
I rendimenti dei Treasury statunitensi stanno salendo mentre i trader guardano a una crescita leggermente più veloce nel 2026. Il decennale è salito al 4.085%, in aumento di circa 6.6 punti base, mentre il trentennale ha raggiunto il 4.738%. Il biennale è salito al 3.528%. Bank of America prevede che la crescita globale tocchi il fondo nel 2025, sostenuta dai tagli dei tassi, da una minore incertezza politica e da supporto fiscale mirato — insieme a un dollaro più debole.
Dati macroeconomici deludenti aumentano la pressione sul dollaro
I dati economici di lunedì sono risultati contrastanti ma complessivamente deboli. L’ISM Manufacturing PMI si è attestato a 48.2, mancando le previsioni di 49.0 e rimanendo sostanzialmente invariato rispetto al 48.7 del mese precedente — ancora in territorio di contrazione. L’ISM Manufacturing Prices è risultato più caldo a 58.5, superando la stima di 59.5 e in aumento dal 58.0 precedente. Il Final Manufacturing PMI si è posizionato a 52.2, leggermente sopra le previsioni di 51.9.
Calendario economico denso in vista
La lettura debole dell’ISM rafforza il caso per un taglio a dicembre e mantiene il dollaro sulla difensiva in vista di una settimana ricca di appuntamenti. Mercoledì arriveranno i dati ADP Employment e ISM Services, giovedì le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, e venerdì il dato PCE di settembre — posticipato ma cruciale essendo l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed.
Prospettive di breve termine per il dollaro USA
Il dollaro rimane sotto pressione e le prossime sessioni potrebbero definire il tono per l’avvicinamento alla decisione di dicembre della Federal Reserve. La combinazione di dati economici deboli, aspettative consolidate di taglio dei tassi e incertezza sulle mosse future della banca centrale sta creando un ambiente sfavorevole per il biglietto verde. Gli operatori dovranno monitorare attentamente i livelli tecnici chiave e i prossimi rilasci macroeconomici per valutare se la debolezza attuale rappresenti un’opportunità di acquisto o l’inizio di un trend ribassista più prolungato.
