La Straordinaria Performance dell’Argento nel 2025
L’argento sta vivendo un rally eccezionale nel 2025, con una performance che ha visto il metallo più che raddoppiare il proprio valore, infrangere numerosi record storici e superare persino l’oro in termini di rendimento. Dall’inizio dell’anno, il cosiddetto “Devil’s Metal” ha registrato un guadagno del 114,6%, con lo spot silver che attualmente viene scambiato intorno ai $61,96 l’oncia, dopo aver toccato un massimo storico di $62,88 nella sessione di mercoledì. Solo un giorno prima, l’argento aveva superato per la prima volta nella storia la soglia dei $60 l’oncia, segnando una pietra miliare significativa per questo metallo prezioso. Anche i futures sull’argento hanno registrato un’impennata simile, con un aumento del 113% nel corso del 2025, superando anch’essi i $61 per la prima volta questa settimana.
I Fattori Trainanti del Rally dell’Argento
Vincoli di Offerta e Domanda Industriale
Diversi elementi hanno contribuito a questa corsa straordinaria del metallo bianco. Le restrizioni dell’offerta, la domanda di asset rifugio e il ruolo prominente dell’argento come metallo industriale hanno tutti alimentato questo rally che ha permesso all’argento di sovraperformare l’oro nel 2025. Paul Williams, managing director del fornitore di oro e argento Solomon Global, ha spiegato a CNBC che parte del crescente appeal dell’argento deriva dal suo ruolo sempre più ampio nei settori industriali chiave. Il metallo offre inoltre agli investitori una riserva di valore in periodi di incertezza o volatilità.
La Doppia Identità dell’Argento
“L’identità duale dell’argento come risorsa industriale essenziale e riserva di valore continua ad attrarre acquirenti retail e istituzionali”, ha affermato Williams. “Per gli individui che vedono l’oro come sempre più inaccessibile ma desiderano esposizione al ciclo di boom dei metalli preziosi in corso, l’argento si sta dimostrando – e credo continuerà ad essere – un’alternativa convincente. Tutti i principali venti favorevoli per l’argento rimangono in atto; tuttavia, dovremmo aspettarci una maggiore volatilità.”
L’Argento nell’Era della Rivoluzione Tecnologica
Applicazioni Industriali Strategiche
L’argento è un componente critico in prodotti di varie industrie e viene utilizzato nella produzione di interruttori elettrici, pannelli solari e telefoni cellulari. È anche impiegato nell’hardware e nell’infrastruttura che alimentano il boom dell’intelligenza artificiale. “Le proprietà superiori di conduttività elettrica e termica dell’argento sono sempre più essenziali per la trasformazione tecnologica che guida l’economia globale”, ha dichiarato il Silver Institute in un rapporto pubblicato mercoledì. “Di conseguenza, la domanda industriale globale di argento è destinata a crescere ulteriormente poiché la domanda da settori tecnologici vitali accelererà nei prossimi cinque anni. Settori come l’energia solare, i veicoli elettrici automobilistici e la loro infrastruttura, i data center e l’intelligenza artificiale spingeranno la domanda industriale verso l’alto fino al 2030.”
Previsioni: Argento a $100 l’Oncia?
Le Proiezioni degli Analisti
Williams di Solomon Global aveva già previsto l’argento a $100 nell’ottobre scorso, quando il metallo si stava avvicinando alla soglia dei $50, affermando all’epoca di credere che sarebbe più che raddoppiato entro la fine del 2026. “Con l’argento ora scambiato sopra i $60, in rialzo di circa il 25% in un mese, quella traiettoria rimane fermamente intatta”, ha dichiarato a CNBC. “Il disallineamento tra domanda e offerta di argento continua a spingere il prezzo del metallo e i fondamentali a lungo termine che sostengono il cosiddetto Devil’s Metal si stanno solo rafforzando. Eventuali ribassi saranno probabilmente pause temporanee piuttosto che un cambio di direzione, data la rigidità strutturale del mercato. Le prospettive per l’argento nel 2026 sono brillanti.”
Ottimismo da BNP Paribas Fortis
Anche Philippe Gijsels, chief strategy officer di BNP Paribas Fortis, si mostra ottimista sull’argento. “Quando sottovalutazione, deficit a perdita d’occhio e una nuova rivoluzione industriale si incontrano, accade la magia del mercato”, ha detto Gijsels a CNBC. “Questa è in sintesi la storia dell’argento nel 2025.” Gijsels ha mantenuto un tono ottimista quando gli è stato chiesto se l’argento avesse ulteriore spazio di crescita nel prossimo anno, anche se ha previsto volatilità lungo il percorso, poiché le prese di profitto potrebbero innescare alcuni “drawdown violenti” prima che il metallo raggiunga i $100 l’oncia. “Abbiamo già sostenuto tempo fa che questa bella addormentata del mondo delle commodity, che è stata in deficit per diversi anni, si sarebbe finalmente svegliata e avrebbe raddoppiato i $50 che erano stati in vigore per decenni”, ha affermato, riferendosi all’economista Koen De Leus, con cui ha co-scritto il libro del 2023 “The New World Economy in 5 Trends”. “È chiaro che ora siamo in un mercato toro secolare che potrebbe portarci alle tre cifre nel corso del 2026. Questa non è la fine ma l’inizio di quella che potrebbe essere una storia molto bella.”
Confronto con l’Oro: Il Rapporto Gold-Silver
L’argento ha sovraperformato l’oro nel 2025, anche se l’oro stesso ha vissuto una corsa da record. Lo spot gold – ampiamente considerato un asset rifugio – è aumentato di circa il 60% dall’inizio dell’anno. Il rapporto gold-silver, che misura quante once d’argento servono per acquistare un’oncia d’oro, è sceso notevolmente dal suo picco di aprile, quando i prezzi dell’oro sono schizzati in alto durante un’ampia vendita innescata dagli annunci tariffari del presidente Donald Trump. Russ Mould, investment director di AJ Bell, ha dichiarato a CNBC che anche con l’oro scambiato a un premio sempre più ridotto rispetto all’argento, quest’ultimo continua a sembrare economico rispetto all’oro. Il rapporto gold-silver – attualmente al livello più basso dal 2021 – si aggira intorno al valore di 68. “La media post-1971 del rapporto gold-silver è di circa 66”, ha affermato Mould. “I precedenti rally rialzisti dell’argento hanno visto quella cifra scendere sotto 40.”
Come Investire nell’Argento: Opzioni e Strategie
Alternative al Possesso Fisico
Mould ha spiegato che coloro che desiderano investire in argento hanno opzioni oltre al possesso di monete o lingotti fisici, che possono comportare costi elevati di stoccaggio o assicurazione. “C’è l’opzione di acquistare un exchange-traded commodity (ETC), uno strumento quotato progettato per tracciare la performance dell’argento e quindi fornire quella performance agli investitori, meno i costi di gestione dell’ETC”, ha affermato.
Azioni di Società Minerarie
“Gli investitori possono anche considerare l’acquisto di azioni di società minerarie d’argento, poiché è probabile che mostrino una leva finanziaria rispetto al prezzo dell’argento: i loro sostanziali costi fissi significano che profitti e flussi di cassa (e quindi potenzialmente dividendi) probabilmente aumenteranno più velocemente del prezzo dell’argento, anche se è probabile che scendano più velocemente se l’argento cala, a parità di altre condizioni”, ha aggiunto.
Opzioni di Investimento sul Mercato
Londra ospita Fresnillo e Hochschild Mining, entrambe con performance solide quest’anno, ha osservato Mould, ma ha avvertito che investire in azioni minerarie richiede ricerca sulla solidità finanziaria dell’azienda per valutare rischi come geologia, condizioni meteorologiche e instabilità politica. Mould ha anche indicato fondi tracker passivi come il Global X Silver Miners ETF o l’iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF, progettati per seguire e replicare la performance di un paniere di azioni di società minerarie d’argento da tutto il mondo, offrendo diversificazione e riduzione del rischio specifico di singole società.
