La decisione della Fed al centro dell’attenzione globale
Oggi alle 20:00 ora italiana, la Federal Reserve annuncerà la sua decisione di politica monetaria, un evento che catalizza l’attenzione di tutti gli operatori di mercato. Jerome Powell, presidente della banca centrale americana, presenterà non solo la decisione sui tassi di interesse, ma anche le proiezioni economiche aggiornate e le prospettive future che potrebbero determinare l’andamento dei mercati nelle prossime settimane.
Un contesto economico incerto e segnali contrastanti
I funzionari della Fed si trovano ad affrontare una delle riunioni più complesse degli ultimi anni. L’economia statunitense offre segnali deboli e frammentari, complicati ulteriormente dal recente shutdown governativo che ha creato lacune significative nei dati economici disponibili. L’inflazione ha mostrato miglioramenti, ma continua a generare preoccupazioni periodiche tra gli analisti e i policy maker.
Mercato del lavoro e timori inflazionistici
La debolezza del mercato del lavoro suggerirebbe spazio per un allentamento monetario, tuttavia i funzionari della Fed sembrano temere una nuova fiammata inflazionistica. Questa tensione tra necessità di sostegno economico e controllo dei prezzi rende particolarmente difficile prevedere la direzione della politica monetaria.
Quale tipo di taglio dei tassi ci aspetta
Gli investitori stanno cercando di decifrare quale sarà il tono del possibile taglio dei tassi. Un “taglio hawkish”, in cui Powell riduce i costi di finanziamento ma avverte severamente contro ulteriori aspettative di allentamento, lascerebbe i mercati con una sorta di sbornia monetaria. Al contrario, un taglio accompagnato da toni più accomodanti potrebbe alimentare un rally già visibile nell’S&P 500, che si trova attualmente a meno dell’1% dal suo massimo storico. Le azioni a piccola capitalizzazione hanno registrato performance ancora più brillanti, spingendo il Russell 2000 verso nuovi picchi. Tuttavia, il percorso di allentamento oltre la giornata odierna rimane nebuloso.
Le aspettative per il 2026 cambiano direzione
I trader che un tempo attendevano con impazienza i tagli dei tassi nel 2026 ora guardano a quella prospettiva con sospetto. Le preoccupazioni inflazionistiche hanno portato i mercati in Australia, Canada e Giappone a prezzare tassi più elevati entro la fine di quell’anno. Anche i policy maker americani appaiono divisi su questo fronte. La Fed sembra intenzionata a mantenere un tono “cauto”, non da ultimo perché desidera conservare la massima flessibilità operativa. I piani relativi al bilancio della banca centrale e la possibilità di acquistare titoli a breve termine per garantire liquidità al sistema bancario saranno monitorati con la stessa attenzione riservata agli aggettivi utilizzati da Powell.
Le pressioni politiche sulla Federal Reserve
Kevin Hassett, consigliere economico della Casa Bianca e ampiamente considerato il successore di Jerome Powell quando il suo mandato terminerà a fine maggio 2025, ha dichiarato ieri che esiste ancora un margine significativo per ridurre sostanzialmente i tassi statunitensi. Le sue affermazioni hanno innervosito i sostenitori della stabilità dei mercati, anche se hanno deliziato il presidente Donald Trump, che sogna un presidente della Fed disposto a fungere da canale per la sua agenda economica, senza porre troppe domande.
Il settore tecnologico e l’intelligenza artificiale sotto esame
Sul fronte aziendale, i prossimi giorni porteranno i risultati trimestrali di colossi dell’intelligenza artificiale come Oracle e Broadcom, in un momento in cui gli investitori stanno facendo i conti con le conseguenze della spesa aziendale finanziata tramite debito e delle complesse operazioni di M&A nel settore. Gli scettici temono che le aziende possano essere abbagliati da grandi idee prima di scoprire questioni meno affascinanti, come ad esempio come esattamente genereranno profitti.
Reazioni contrastanti per i titoli legati all’AI
La reazione del mercato alle società legate all’intelligenza artificiale rimane divisa. GE Vernova è balzata dopo aver previsto ricavi più elevati per il 2026 e aver persino ampliato i piani di dividendi e riacquisto di azioni proprie, suggerendo che le infrastrutture legate all’AI potrebbero godere di una domanda più solida rispetto alle tecnologie che supportano. Nvidia è leggermente calata mentre gli investitori dibattevano se un piano statunitense per consentire l’arrivo di chip AI in Cina si tradurrà effettivamente in vendite più elevate. Palantir, nel frattempo, è salita dopo aver ottenuto un contratto per gestire la catena di approvvigionamento dei sottomarini nucleari della Marina statunitense.
Notizie aziendali contrastanti
Non tutte le notizie aziendali hanno brillato. GameStop ha deluso le aspettative. Cracker Barrel ha tagliato le sue previsioni e ha visto le sue azioni crollare. JPMorgan si è stabilizzata dopo aver allarmato gli investitori con avvertimenti su spese più elevate per il prossimo anno. Il dollaro si è indebolito mentre i trader scommettono che la Fed potrebbe assumere una posizione meno hawkish.
Scenario internazionale e mercati asiatici
Al di fuori degli Stati Uniti, l’inflazione al consumo della Cina è salita allo 0,7%, anche se non tanto quanto gli economisti si aspettavano. I prezzi alla produzione continuano a scendere, sottolineando una persistente debolezza industriale. Mentre gli sforzi diplomatici si intensificano attorno alla guerra in Ucraina, bombardieri russi e cinesi hanno deciso di effettuare una pattuglia congiunta pericolosamente vicina al Giappone. I mercati dell’Asia-Pacifico stanno rispecchiando il tono cauto degli Stati Uniti di ieri. Giappone, Cina, Hong Kong, Australia, Corea del Sud e India stanno tutti scambiando leggermente al ribasso. I mercati europei mostrano una leggera tendenza ribassista, mentre i futures statunitensi rimangono piatti in attesa della decisione cruciale della Federal Reserve.
