Crollo delle criptovalute: Bitcoin ed Ethereum sotto pressione
Le criptovalute hanno subito un brusco ribasso lunedì, con Bitcoin ed Ethereum che hanno registrato perdite significative in una ripresa del sell-off che aveva già caratterizzato le settimane precedenti. Bitcoin è precipitato del 5,4%, scambiando intorno agli $86.435 alle 11:30 ora di Londra, mentre Ethereum ha perso circa il 6,1%, attestandosi a $2.843. Il sentiment negativo ha colpito l’intero mercato crypto: Solana ha registrato un calo superiore al 7%, scendendo a circa $127, mentre Dogecoin ha perso l’8,6%. La pressione di vendita si è estesa a tutti i principali token digitali, segnalando un diffuso clima di avversione al rischio.
L’impatto delle dichiarazioni della Banca Centrale Cinese
In Asia, la situazione è stata aggravata da una dichiarazione della People’s Bank of China rilasciata sabato, che ha messo in guardia contro attività illegali legate alle valute digitali. L’annuncio ha esercitato una forte pressione sulle azioni quotate a Hong Kong delle società legate agli asset digitali, che hanno subito ribassi significativi durante la sessione di lunedì. Questo nuovo scivolone degli asset digitali si inserisce in un più ampio contesto di risk-off che ha caratterizzato l’inizio del mese, con gli investitori che hanno ridotto l’esposizione verso asset più rischiosi.
Liquidazioni massive e leva finanziaria eccessiva
Il ruolo delle liquidazioni negli exchange
Ben Emons, fondatore e CIO di Fedwatch Advisors, ha sottolineato come gli investitori rimangano “nervosi” dopo il recente sell-off di Bitcoin. Parlando con CNBC’s “Squawk Box Europe”, Emons ha attribuito il ribasso di lunedì principalmente a una liquidazione di $400 milioni su un exchange. L’esperto ha evidenziato la presenza di una leva finanziaria considerevole negli exchange di Bitcoin, che in alcuni casi raggiunge il 200x. Con circa $787 miliardi di leva in essere nei futures perpetui crypto, contro soli $135 miliardi negli ETF, il divario è evidente e preoccupante.
Rischi futuri per il mercato crypto
“C’è ancora molta leva finanziaria in Bitcoin”, ha avvertito Emons. “Possiamo aspettarci ulteriori liquidazioni se i prezzi di Bitcoin non si allontanano dai minimi attuali”. Questa situazione crea un circolo vizioso: quando i prezzi scendono, le posizioni con leva elevata vengono liquidate automaticamente, alimentando ulteriori vendite e pressioni al ribasso.
Correlazione crescente con i mercati azionari tradizionali
Il calo di lunedì è arrivato dopo un forte sell-off a ottobre che ha coinvolto anche il mercato azionario. Emons ha osservato come Bitcoin stia mostrando una correlazione crescente con determinati indici, in particolare il Nasdaq. Questo fenomeno rappresenta un cambiamento significativo rispetto alla narrativa tradizionale che vedeva Bitcoin come un asset decorrelato dai mercati tradizionali. La crescente interconnessione aumenta il rischio sistemico e riduce i benefici di diversificazione del portafoglio.
Il predominio degli investitori retail e i rischi associati
“È prevalentemente guidato dal retail, questa è la parte preoccupante”, ha affermato Emons, sottolineando come gli investitori retail reagiscano in modo molto diverso rispetto agli investitori istituzionali. La natura decentralizzata degli exchange crypto e l’opacità della classe di asset amplificano questi rischi. L’esperto ha avvertito che questo è un elemento da considerare attentamente per il futuro, soprattutto considerando che sempre più leva finanziaria viene utilizzata in questo settore. La combinazione di investitori retail emotivi, leva elevata e scarsa trasparenza crea un cocktail potenzialmente esplosivo per la volatilità del mercato.
Fattori macroeconomici e incertezza sui tassi d’interesse
Le preoccupazioni macroeconomiche continuano a pesare sulle menti degli investitori. L’incertezza sui possibili tagli dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense rimane un fattore chiave che influenza il sentiment di mercato. Inoltre, i dubbi persistenti sulle valutazioni eccessive dei titoli legati all’intelligenza artificiale hanno contribuito alla volatilità dei mercati a novembre, con un effetto di contagio che ha amplificato la volatilità nel settore crypto. Gli investitori stanno rivalutando l’esposizione al rischio in un contesto di incertezza economica globale, con le criptovalute che pagano il prezzo più alto data la loro natura speculativa e ad alto rischio.
