Shutdown USA: Rischio Recessione con Blocco Governo Oltre 4 Settimane

L’impatto economico dello shutdown federale si aggrava

Lo shutdown del governo federale statunitense, giunto al suo 22° giorno, sta entrando in una fase critica che potrebbe trasformare quello che inizialmente sembrava un problema contenuto in una seria minaccia per l’economia americana. Gli economisti, inizialmente ottimisti sulla capacità del sistema di assorbire l’impatto, stanno ora lanciando segnali d’allarme sempre più preoccupanti. Quando il blocco delle attività governative è iniziato il 1° ottobre, le previsioni degli analisti indicavano una riduzione relativamente modesta della crescita del PIL: circa 0,1-0,2 punti percentuali su base annualizzata per ogni settimana di shutdown nel trimestre ottobre-dicembre. Tuttavia, queste stime iniziali contenevano un’importante avvertenza: i rischi per l’economia sarebbero aumentati esponenzialmente con il protrarsi della paralisi.

Secondo shutdown più lungo della storia USA

Questo blocco governativo rappresenta già il secondo più lungo nella storia degli Stati Uniti. Se dovesse protrarsi oltre il 4 novembre, diventerebbe il più lungo mai registrato. A rendere la situazione particolarmente preoccupante è l’ampiezza dello shutdown: a differenza delle paralisi precedenti, in cui molte agenzie federali continuavano a operare grazie a finanziamenti già approvati, questa volta si tratta di un blocco quasi totale delle attività governative. Nancy Van Houten, economista principale presso Oxford Economics, ha dichiarato: “Se superiamo la metà di novembre e lo shutdown si scontra con le festività natalizie, allora inizieremo a preoccuparci di danni più duraturi all’economia”.

Gli effetti a catena sull’economia reale

Il team economico di Oxford Economics ha sottolineato come esistano “effetti a catena sui contractor governativi, altre imprese private e consumatori che sono più difficili da anticipare ma diventano sempre più dirompenti per l’economia con il passare di ogni settimana”.

Le conseguenze concrete per cittadini e imprese

Le ripercussioni dello shutdown stanno diventando sempre più tangibili nella vita quotidiana di milioni di americani. Diversi stati hanno già avvertito i residenti a basso reddito del rischio di non ricevere i benefici del Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP), il programma di assistenza alimentare che serve 42 milioni di americani in un momento in cui i prezzi dei generi alimentari sono già elevati.

Dipendenti federali senza stipendio

I lavoratori federali non hanno ricevuto lo stipendio per il periodo di paga terminato il 18 ottobre. Questa mancanza di liquidità non colpisce solo i diretti interessati, ma si ripercuote sull’intera economia attraverso la riduzione dei consumi.

Paralisi burocratica e impatto sul business

La parte “noiosa” ma essenziale del governo – dalle licenze e permessi ai contratti – si è fermata, lasciando numerose aziende in uno stato di limbo operativo. Gli operatori del settore alberghiero hanno stimato perdite per 650 milioni di dollari a causa dello shutdown.

Il rischio del punto di non ritorno

Ciò che preoccupa maggiormente gli economisti è la possibilità che queste interruzioni, pur essendo relativamente contenute a livello macroeconomico, possano innescare un punto di svolta critico. In questo scenario, consumatori e imprese potrebbero ridurre drasticamente le spese, innescando una spirale discendente difficile da arrestare. “In generale, ciò che preoccupa gli economisti è che lo shutdown possa innescare una perdita di fiducia, con maggiori tagli alla spesa dei consumatori che portano a più licenziamenti, che a loro volta conducono a minori consumi”, ha spiegato Van Houten.

Un’economia già fragile

L’economia statunitense si trova già in una situazione delicata, con un mercato del lavoro “traballante” e le famiglie a basso reddito che subiscono pressioni sulla loro capacità di spesa. Un precedente preoccupante risale all’agosto 2011, quando lo stallo tra Repubblicani e Democratici sull’innalzamento del tetto del debito provocò un crollo della fiducia dei consumatori e una contrazione significativa della spesa.

Previsioni degli analisti e scenari futuri

Jonathan Millar, economista senior per gli Stati Uniti presso Barclays, ha ammesso candidamente: “Stiamo entrando in un territorio che non conosciamo molto bene”. La carenza di dati governativi ha creato condizioni paragonabili al “lato oscuro della luna”, rendendo estremamente difficile formulare previsioni accurate.

Le proiezioni di crescita in revisione

Millar sta attualmente prevedendo una crescita del PIL a un tasso annuale dell’1% nel trimestre ottobre-dicembre. Tuttavia, se il blocco dovesse protrarsi fino a novembre inoltrato, potrebbe verificarsi una crescita piatta o addirittura negativa. Michael Gapen, capo economista per gli Stati Uniti presso Morgan Stanley, ha dichiarato che inizierà a preoccuparsi seriamente per l’economia se lo shutdown si protrarrà fino a metà novembre.

L’impatto sulla stagione delle festività

Michael Zdinak, direttore del team economico statunitense presso S&P Global, ha evidenziato come consumatori e rivenditori stiano anticipando sempre più l’inizio della stagione degli acquisti natalizi. Questo significa che anche uno shutdown che termini ben prima di Natale potrebbe avere implicazioni economiche significative sul periodo più importante dell’anno per il commercio al dettaglio.

Rischi sistemici e possibili interventi della Federal Reserve

Brian Bethune, economista presso il Boston College, ha sottolineato come lo shutdown stia prosciugando il flusso di liquidità nell’economia. “Man mano che il flusso di spesa inizia a diminuire, potrebbero emergere più problemi, aumentando la probabilità di fallimenti episodici”, ha affermato Bethune.

Possibili risposte della Fed

Questa situazione potrebbe spingere la Federal Reserve a interrompere il suo programma di riduzione del bilancio, che sottrae liquidità dai mercati. In assenza di una risoluzione dello stallo politico, la banca centrale potrebbe essere costretta a implementare un taglio dei tassi d’interesse più consistente a dicembre per sostenere l’economia.

Il fattore fiducia e i rischi combinati

Gapen ha espresso preoccupazione per il fatto che, più a lungo dura lo shutdown, maggiore è il rischio che si combini con altri fattori negativi, come le tensioni commerciali con la Cina, spingendo consumatori e imprese a posticipare le spese. La paura dei lavoratori in congedo forzato riguardo alla possibilità di ricevere gli arretrati o di essere licenziati potrebbe diffondersi al settore privato. Più di 4.100 avvisi di licenziamento sono stati inviati all’inizio del mese, anche se un giudice federale ha successivamente concesso un’ordinanza restrittiva temporanea che blocca tali tagli occupazionali. Il presidente Donald Trump e altri funzionari hanno ventilato l’idea che alcune agenzie potrebbero non fornire gli arretrati ad alcuni dipendenti, alimentando ulteriormente l’incertezza.

Navigare nell’incertezza economica

Per loro natura, i crolli severi della fiducia dei consumatori sono difficili da prevedere. Gli economisti riconoscono di non avere tutte le risposte che il pubblico vorrebbe, ma concordano su un punto: ogni giorno di shutdown aumenta esponenzialmente i rischi per l’economia americana. La combinazione di dipendenti federali senza stipendio, benefici sociali a rischio, imprese bloccate in attesa di permessi e licenze, e la generale incertezza politica sta creando le condizioni per una potenziale crisi di fiducia che potrebbe trasformare una recessione tecnica in una contrazione economica più profonda e duratura.