Nasdaq 100: Crollo dei Mercati per Sentenza sui Dazi e Impennata dei Rendimenti

Wall Street in Forte Calo: Dow Jones Perde Oltre 500 Punti

I mercati azionari statunitensi hanno iniziato settembre con pesanti ribassi, registrando perdite significative su tutti i principali indici. Il Dow Jones Industrial Average ha ceduto 537 punti (-1,18%), mentre l’S&P 500 ha perso l’1,24% e il Nasdaq ha arretrato dell’1,35%. Questa ondata di vendite riflette la crescente avversione al rischio degli investitori, proprio all’inizio di quello che storicamente rappresenta il mese più debole per le azioni.

La Sentenza sui Dazi Trump Scuote i Mercati

Il catalizzatore principale del sell-off è stata una decisione della corte d’appello federale che ha dichiarato illegali la maggior parte dei dazi imposti durante l’amministrazione Trump. Secondo la sentenza, solo il Congresso ha l’autorità costituzionale di imporre tali tariffe. Sebbene i dazi rimangano temporaneamente in vigore, la prospettiva di rimborsi retroattivi ha generato forte preoccupazione nei mercati obbligazionari e azionari. L’ex presidente Trump ha già annunciato l’intenzione di ricorrere alla Corte Suprema, ma l’incertezza sull’esito finale sta già pesando sul sentiment degli investitori. La possibilità di dover rimborsare le aziende che hanno pagato questi dazi potrebbe creare un significativo onere fiscale per il governo federale.

Impennata dei Rendimenti dei Treasury: Timori per il Debito Pubblico

I rendimenti dei titoli di stato americani hanno registrato un’impennata significativa in risposta ai timori fiscali. Il rendimento del Treasury a 10 anni è balzato di oltre 7 punti base, raggiungendo il 4,296%, mentre quello a 30 anni ha toccato il 4,986%. Gli operatori temono che il governo possa essere costretto a emettere ulteriori Treasury per coprire un potenziale ammanco di 172,1 miliardi di dollari qualora i rimborsi dovessero materializzarsi. Questo movimento al rialzo dei rendimenti statunitensi ha trovato eco nei mercati del debito sovrano internazionale. In Europa, i rendimenti a 30 anni hanno raggiunto massimi pluriennali in Germania, Francia e Regno Unito, evidenziando una pressione generalizzata sui mercati obbligazionari globali.

Correlazione tra Rendimenti e Mercati Azionari

L’aumento dei rendimenti obbligazionari rappresenta tradizionalmente un fattore negativo per le valutazioni azionarie, in quanto rende più attraenti gli investimenti a reddito fisso rispetto alle azioni. Inoltre, tassi più elevati aumentano il costo del capitale per le aziende e riducono il valore attuale dei flussi di cassa futuri, penalizzando particolarmente i titoli growth ad alta valutazione.

Settori e Titoli Più Colpiti dalla Correzione

Il settore tecnologico e quello finanziario hanno guidato i ribassi, con perdite rispettivamente dell’1,57% e dell’1,49%. Tra i titoli individuali, Nvidia ha ceduto oltre il 2%, mentre Palantir Technologies ha perso il 3%, con gli investitori che hanno colto l’occasione per prendere profitto sui titoli che avevano registrato performance stellari nei mesi precedenti. Anche i settori industriale e dei beni di consumo discrezionali hanno sofferto pesantemente, entrambi in calo di oltre l’1,4%. La rotazione settoriale suggerisce una fuga generalizzata dal rischio piuttosto che preoccupazioni specifiche per singoli comparti.

I Pochi Titoli in Controtendenza

Nonostante il clima negativo, alcuni titoli hanno registrato performance positive: – PepsiCo ha guadagnato il 4% dopo che Elliott Management ha rivelato una partecipazione da 4 miliardi di dollari – Air Lease è balzata del 6% grazie all’annuncio di un’operazione di fusione – Cytokinetics è schizzata del 26% dopo risultati positivi di trial clinici

Settembre: Il Mese Storicamente Più Difficile per Wall Street

Le statistiche storiche non sono incoraggianti per gli investitori. Settembre si è dimostrato tradizionalmente il mese peggiore per l’S&P 500, con una perdita media del 4,2% negli ultimi cinque anni. Questo dato assume particolare rilevanza dopo un agosto particolarmente positivo, durante il quale l’indice ha segnato cinque nuovi massimi storici e un rialzo di quasi il 2%. Sam Stovall di CFRA Research sottolinea un dato interessante: anche negli anni in cui l’S&P 500 ha registrato oltre 20 nuovi massimi prima di settembre, il mese si è comunque concluso mediamente in territorio negativo. Questo suggerisce che la stagionalità negativa di settembre tende a prevalere indipendentemente dalla forza del trend precedente.

Focus sul Report Occupazionale e le Decisioni della Fed

L’attenzione degli investitori si sposta ora sul report sull’occupazione di agosto, previsto per venerdì. Questo dato rappresenta un input cruciale per la Federal Reserve nella sua prossima decisione di politica monetaria. Gli operatori monitoreranno attentamente: – La crescita salariale per segnali di pressioni inflazionistiche – Il tasso di disoccupazione per valutare la solidità del mercato del lavoro – Il numero di nuovi posti di lavoro creati Fino alla pubblicazione di questi dati, le preoccupazioni legate alle implicazioni fiscali della sentenza sui dazi e lo stress nel mercato obbligazionario continueranno probabilmente a esercitare pressione sui mercati azionari. La combinazione di incertezza politica, rendimenti in aumento e stagionalità negativa crea un contesto particolarmente sfidante per gli investitori nel breve termine.