Il Dollar Index Rompe Livelli Chiave Mentre i Rendimenti Treasury Schizzano
Il Dollar Index (DXY) ha registrato un’impennata martedì, superando livelli tecnici cruciali in risposta all’aumento dei rendimenti dei Treasury e alla reazione dei mercati globali a una sentenza della corte federale USA che ha invalidato gran parte dei dazi dell’era Trump. L’indice ha superato la media mobile a 50 giorni a quota 98.000, che ora funge da supporto a breve termine, toccando un massimo intraday di 98.595.
Breakout Tecnico e Livelli Operativi del DXY
Il rally iniziale del DXY sembra essere stato alimentato da un’aggressiva copertura delle posizioni short dopo che l’indice ha violato la media mobile a 50 giorni. Il supporto è ora consolidato a 98.000, con livelli secondari al ritracciamento di Fibonacci del 61,8% (97.859) e ai precedenti minimi del doppio minimo a 97.536 e 97.556. La resistenza si è ristabilita a 98.317 (ritracciamento del 50%), seguita dal massimo di martedì a 98.595 e dal picco del 22 agosto a 98.834. Il movimento sottolinea un rinnovato momentum rialzista, anche se la volatilità intraday rimane elevata.
I Rendimenti dei Treasury Volano per l’Incertezza sui Dazi
Il forte rialzo del dollaro ha coinciso con un balzo significativo dei rendimenti dei Treasury. Il rendimento del trentennale ha superato il 4,97%, il livello più alto da fine luglio, mentre il decennale ha toccato il 4,279%. Il rendimento del biennale è salito al 3,656%. Questo movimento arriva dopo che una corte d’appello federale ha stabilito che la maggior parte dei dazi globali dell’amministrazione Trump erano incostituzionali, citando l’autorità del Congresso sulla tassazione. La decisione introduce incertezza fiscale, sollevando la possibilità di rimborsi tariffari e maggiori emissioni di Treasury. I mercati hanno interpretato la potenziale perdita di 172 miliardi di dollari di entrate tariffarie entro il 2025 come un colpo agli sforzi di riduzione del deficit, aggiungendo pressione sulla parte lunga della curva dei rendimenti. Si prevede che la sentenza verrà impugnata presso la Corte Suprema, ma i trader stanno già prezzando un aumento del rischio sovrano.
Obbligazioni Europee e Sentiment di Rischio Globale
I rendimenti sono schizzati anche in Europa, con il trentennale francese che ha raggiunto un massimo da 16 anni tra instabilità politica e preoccupazioni di bilancio. Nel Regno Unito, preoccupazioni simili hanno portato i gilt trentennali a livelli non visti dal 1998. La sterlina è crollata oltre l’1% mentre emergevano dubbi sulla credibilità della nuova leadership economica del PM Keir Starmer. Questo sell-off obbligazionario più ampio ha messo sotto pressione le azioni globali, con il Dow che è sceso di oltre 500 punti durante la sessione. I rally simultanei di oro e dollaro hanno evidenziato la dislocazione del mercato, con i trader che cercavano sicurezza sia negli asset fisici che nella liquidità.
Prospettive di Mercato: Bias Rialzista con Prudenza
La rottura del DXY sopra la media mobile a 50 giorni segna un cambiamento nel sentiment a breve termine. I trader monitoreranno attentamente il rapporto sui non-farm payrolls di venerdì per ulteriori indicazioni sulla politica della Fed. Con la volatilità in aumento e i rendimenti che minacciano di rompere nuovi massimi, il DXY potrebbe testare prossimamente 98.834. Un trading sostenuto sopra 98.317 potrebbe aprire la strada verso quota 99.000, mentre il mancato mantenimento di 98.000 segnalerebbe un rinnovato consolidamento. L’attuale contesto di mercato suggerisce che il dollaro americano potrebbe continuare a beneficiare dell’incertezza fiscale e della ricerca di asset rifugio, ma molto dipenderà dai dati economici in arrivo e dalle decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.
