Il Dollar Index accelera con il supporto dei rendimenti obbligazionari
L’indice del dollaro statunitense (DXY) ha registrato un deciso rialzo giovedì, consolidando il rimbalzo moderato di mercoledì, mentre l’aumento dei rendimenti dei Treasury ha riacceso l’interesse per il biglietto verde. Lo slancio rialzista ha portato l’indice a ridosso della media mobile a 50 giorni a 98,088 e del livello pivot chiave a 98,238 – soglie tecniche monitorate attentamente dai trader. Il movimento riflette una più ampia rivalutazione dei mercati obbligazionari statunitensi dopo che i dati economici hanno attenuato le preoccupazioni sulla debolezza del mercato del lavoro, nonostante il taglio dei tassi della Federal Reserve avvenuto appena un giorno prima.
I dati sull’occupazione ridimensionano i timori sul mercato del lavoro
Gli operatori hanno rivalutato le prospettive di rischio dopo un calo delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione più marcato del previsto. Le nuove domande di disoccupazione sono scese a 231.000 per la settimana terminata il 13 settembre, ben al di sotto del consensus di 240.000 e in calo di 33.000 unità rispetto alla lettura rivista della settimana precedente. L’impennata della settimana scorsa aveva alimentato i timori di tensioni emergenti nel mercato del lavoro, ma i dati di giovedì hanno confermato che l’aumento era un’anomalia – causata principalmente da distorsioni temporanee in Texas. Questo reset nel sentiment sul mercato del lavoro ha rafforzato l’idea che l’economia statunitense rimanga su basi solide, frenando le aspettative di un ciclo aggressivo di allentamento monetario da parte della Fed.
I rendimenti dei Treasury salgono nonostante il taglio dei tassi Fed
In risposta al rapporto sulle richieste di sussidi, i rendimenti dei titoli di stato americani sono aumentati su tutta la curva. Il rendimento del Treasury a 10 anni è salito al 4,126%, guadagnando oltre 5 punti base nella sessione. Il titolo a 2 anni è seguito a ruota, salendo al 3,578%, mentre il bond trentennale si è mosso fino al 4,738%. Questi guadagni sono arrivati appena un giorno dopo che la Fed ha tagliato il suo tasso di riferimento overnight di 25 punti base al 4,00%-4,25%, una mossa ampiamente prevista dai mercati. Tuttavia, la reazione post-Fed ha rivelato che i mercati non stanno prezzando un ciclo prolungato di tagli dei tassi. Il presidente della Fed Jerome Powell ha definito la decisione un passo di “gestione del rischio”, rafforzando le aspettative per un percorso di politica graduale.
La Fed segnala gradualismo mentre i trader monitorano l’inflazione
Il tono della Fed – misurato, non accomodante – ha temperato le aspettative di un allentamento più profondo nel breve termine. I funzionari hanno segnalato altri due tagli entro fine anno, con azioni limitate oltre quel punto. Questa guida prospettica cauta sta mantenendo elevati i rendimenti reali, un supporto diretto per l’attrattiva del dollaro. I commenti di mercato hanno fatto eco a questa posizione. “Non si tratta di una svolta, ma di un passo misurato”, ha osservato Gina Bolvin di Bolvin Wealth Management Group, evidenziando l’equilibrio che la Fed sta cercando di raggiungere tra controllo dell’inflazione e sostegno al mercato del lavoro.
Prospettive di mercato: il rally del dollaro ha margini se i rendimenti tengono
Con il DXY che preme verso livelli di resistenza chiave, le prospettive rimangono costruttive finché i rendimenti dei Treasury continueranno a salire e i dati sul lavoro eviteranno ulteriori sorprese al ribasso. Una rottura sostenuta sopra 98,238 potrebbe aprire la porta a una fase più forte per il dollaro, specialmente se la Fed mantiene il suo tono cauto e i dati sull’inflazione rimangono persistenti. I pullback di breve termine rimangono possibili, ma i trader monitoreranno i livelli dei rendimenti e i dati in arrivo per confermare la continuazione del trend. La combinazione di dati economici solidi e una Fed prudente sta creando un ambiente favorevole per il biglietto verde, con il potenziale per ulteriori guadagni se le condizioni attuali persistono.
